Mysteel：我國鋼產量數據解析和預測

據中鋼協******數據顯示，5月上旬全國粗鋼日均產量達到219.29萬噸，再次刷新中鋼協有統計記錄以來的新高。由此看來，5月份國內粗鋼產量可能高于4月份數據，達到6600萬噸左右。在鋼材市場走勢低于預期的情況下，鋼鐵產能的不斷釋放對鋼材市場的觸底回升構成了很大的壓力。近期的期貨和現貨市場走弱在一定程度上與鋼產量數據不斷超出預期有關。因而，下半年鋼產量及至全年鋼產量水平如何受到普遍關注。為此，筆者從計量經濟學角度對我國粗鋼產量的歷史數據進行剖析，探尋影響鋼產量的各種因素，并在此基礎上對下半年鋼產量做出預測。
　　盡管中鋼協的旬報數據是目前反映粗鋼水平***快的統計量，但由于其對全國鋼產量水平的數據是依據重點企業的數據推導而來，不夠準確，因而本文以國家統計局公布的月度鋼產量為依據。通常情況下，月度鋼產量數據包含4種變動因素，分別是長期趨勢因素、循環因素、季節變動因素和不規則因素。氣候、社會制度和風俗習慣等因素均會引起經濟時間序列的周期變動，由于這種周期變化是受季節要素影響所形成的，因而在經濟分析中稱為季節波動，我們通過季節分解模型將鋼產量序列數據分解為三部分：趨勢與循環序列、季節因子序列、不規則變化序列。觀察這些圖形，可以得到以下觀點：
　　鋼產量季節性特征較為明顯，總體上表現為上半年產量高、下半年產量低，這與下半年要經歷大部分的夏季和冬季有關，在高溫和寒冷季節，不僅人員和設備效率受到影響，原料的供給也成為問題，同時電力供應也會成為制約因素。
　　我國鋼產量仍然呈現持續增長態勢，但近期增速有所放緩。鋼產量在2008年和2010年下半年一度出現下降，但因政府刺激政策的推動，重新恢復這種增長趨勢。2012年，鋼產量保持較快增長，似乎有加速跡象，但今年以來明顯放緩，這種態勢是否會持續仍有待觀察。

圖1 趨勢與循環序列                  圖2 季節因子序列

　　盡管鋼產量變化的趨勢性和周期性較強，但不規則性波動同樣存在。我國的鋼材市場的變化在很大程度上受到國內外宏觀經濟形勢的影響，更與政府宏觀調控政策的出臺高度相關，鋼材市場的歷次重要拐點的出現均與政府的重要政策出臺密切相關。鋼價的變化直接對鋼產量的釋放構成沖擊。2008年9月份鋼產量受到全球金融危機的沖擊，偶發因素對鋼產量形成明顯沖擊。不過，2011年1月份鋼產量不規則變化因素較大，這在很大程度上與2010年底政府對各地淘汰落后和節能減排抓得緊有關，各地鋼產量低報，在2012年恢復正常。
　　經過季季調整的數據比原數據平滑，消除季節性因素的影響，可以進行同比和環比比較。
　　通過對原始數據建立單變量預測模型，測出二、三、四各季度鋼產量為20048、19943、19427萬噸，下半年粗鋼產量為39370萬噸，全年粗鋼產量將達到78296萬噸。盡管這一數據已經超過我們在去年底預測的7.5-7.6億噸，但考慮到我國鋼產量的剛性和企業減產的困難性，且4月份的鋼產量已經達到年均8億噸的水平，今年的鋼產量有可能會再次超出大家的預期。

圖3 不規則變化序列              圖4 季節調整后序列

圖5 2013年下半年月度粗鋼產量預測