銀團貸款占比仍低 銀行盼政策帶來更多機會

8月28日，中國銀行業協會發布了《銀團貸款行業發展報告》并召開研討會。銀團貸款在許多人的印象中是“富人的游戲”，這是由于在目前國內的大部分銀團貸款項目中，較為偏重國資背景的大型企業、交通運輸、水利等等，而很少涉足高新技術、環保產業及民生領域或中小企業。

“近期政策的轉向穩增長，不對稱降息，人民幣升值通道發生的改變，以及回歸實體經濟增長的趨勢將為銀團貸款帶來更多機會。”銀團委員會常委會常委、浦發銀行公司及投資銀行總部副總經理楊斌在會議發言中表示。

銀團貸款集中大行

銀行業協會提供的報告顯示，截止2011年末，中國銀行業協會相關會員單位的銀團貸款余額達到3.02萬億元，同比增長22%，而且從2005年以來年均復合增長率達到53%，但是，27simn無縫管銀團貸款在全部公司類貸款中占比還不到9%，與國外成熟市場相比差距較大。

銀行業協會的報告指出了造成這種狀況的一個因素，在我國銀團貸款中，牽頭行與參與行之間的利益不平衡。牽頭行以及貸款安排行能獲得較高的費用收入，提高在業界的聲望和影響力，同時牽頭行通過銀團貸款可以吸收大量派生存款，使其結算等中間業務收入大幅增加。而銀團貸款中的其他成員只能獲得與自身提供的信貸資金成比例的利息收入，利益難以協調。

從2011年底銀團貸款余額的規模來看，排名前十位的銀行是國家開發銀行、工商銀行、建設銀行、農行、交行、浦發、進出口行、招商銀行和中信銀行，前十家銀行銀團貸款余額合計占被統計機構的90%。

“基本處于寡頭壟斷地位，除交通銀行略有競爭力外，其余商業銀行規模小、資金實力弱，在中長期貸款領域表現得尤其明顯。”協會的報告中也這樣評價。

盡管由于種種原因造成了現在的局面，業內人士對銀團貸款未來的增長仍謹慎樂觀。

“隨著國家啟動穩增長的各種政策，下半年會有更多大型項目上線，這對銀團貸款來說是很好的資源。”會議現場一位政策性銀行人士對《每日經濟新聞》記者表示，對于其所在銀行今年的銀團貸款規模，預計會與去年持平或略高于去年。定價方面，則仍會高于基準利率。

同時，在利率水平市場化的香港市場，銀團貸款今年經歷了一番起落。中銀香港公銀部總經理助理韓景德在發言中表示，一季度銀團貸款業務量掉了三成左右，二季度開始慢慢回升，預計下半年金額方面還是回升，但是利率下調的壓力很大。因為二季度和三季度銀行開始有業務的壓力了，開始愿意和客戶談價格。他表示，“下半年有定價方面的壓力，全年業務的安排量和去年差不多。”

二級市場交易難活躍

“銀團貸款的轉讓交易不活躍，甚至在國內來說幾乎沒有，是限制它規模做大的主要因素之一。”會議間隙，熟悉這一領域的一位律師對《每日經濟新聞》記者表示，銀團貸款的優勢在于期限較長，但在持有這部分債權時，有的銀行會出于自身資產負債表調整，或考慮到行業風險需要退出，但國內由于種種條件限制，這種貸款轉讓很難開展，這一點也降低了銀行參與的積極性。

定價方法較為初級、買方機構種類單一等是現場討論中提及的轉讓交易不活躍的主要表現，但更為重要的是，監管政策與法律條款之間不對稱造成的風險。銀監會于2010年底發布的第102號文《關于進一步規范銀行業金融機構信貸資產轉讓業務的通知》，在前期明令禁止拆分性貸款轉讓之后，此次《通知》再次重申信貸資產轉讓需遵守整體性原則。

此外，擔保物的轉讓、是否需要借款人同意等，都還存在合法合規的矛盾。

“對比先進的國際市場環境，歐美市場中銀團貸款占對公貸款比重達20%左右，并且主要集中在新能源和中小企業方面。”國家開發銀行市場與投資局副局長鐘鋼認為，我國的銀團貸款環境還有待改善。

市場機制方面，二級市場交易的定價由于國內的利率管制，難以體現市場資金供求狀況。“國內的利率管制使資金價格發生扭曲，存在交易主體因一級市場利率過低，無法在二級市場上獲得交易利益而缺乏交易驅動力的現象。”銀行業協會的報告中指出，銀團貸款二級市場上供需雙方很難實現雙贏，也難以成交。